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Die Märkte bleiben in Bewegung: Während KI-Aktien an der Wall Street für neue Zuversicht sorgen, treiben Energiepreise die Inflation in Deutschland nach oben. Der Pressespiegel zeigt, wie Stromnetze, Niedrigwasser, staatliche Investitionen und neue Verpackungsregeln Wirtschaft und Unternehmen zugleich vor große Herausforderungen stellen.
US-Börsen schließen fester: KI-Optimismus kehrt an die Wall Street zurück
Gute Quartalszahlen aus dem Bereich der Künstlichen Intelligenz und moderate Inflationsdaten haben die US-Börsen laut ntv.de am Mittwoch gestützt. Der breit gefasste S&P 500 stieg um 0,3 Prozent auf 7749 Punkte, der technologielastige Nasdaq gewann 0,5 Prozent auf 26.588 Zähler. Der Dow-Jones-Index blieb dagegen kaum verändert bei 53.7707 Punkten.
Die US-Verbraucherpreise waren im Juli kaum gestiegen. Sinkende Benzinkosten im zweiten Monat in Folge und eine moderate Kerninflation dämpften die Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die US-Notenbank Fed im kommenden Monat. Laut dem Fedwatch-Tool der CME rechnen Händler nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 62 Prozent, dass die Notenbank die Zinsen auf ihrer September-Sitzung unverändert lässt.
„Man sieht einen Markt, der davon ausgeht, dass die Fed nicht zu einer Zinserhöhung gedrängt wird“, erklärte Robert Pavlik, Portfoliomanager bei Dakota Wealth, laut ntv.de.
Besonders gefragt waren KI- und Infrastrukturunternehmen. Die Aktien von Coreweave sprangen um 19 Prozent nach oben, nachdem der KI-Cloud-Anbieter seine Prognose für die jährlichen Investitionsausgaben angehoben und die Gewinnerwartungen für das zweite Quartal übertroffen hatte. IREN stiegen um fast zehn Prozent, Applied Digital legte um 4,9 Prozent zu. Die Papiere der Nebius Group schossen nach überraschend guten Quartalszahlen um 34 Prozent in die Höhe.
Auch Super Micro Computer verzeichnete ein Plus von 19 Prozent. Das Unternehmen stellte für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz über den Erwartungen der Wall Street in Aussicht. Im Zuge der KI-Begeisterung gewannen Nvidia drei Prozent und Micron Technology 4,9 Prozent; der Halbleiterindex rückte um rund 2,5 Prozent vor.
Abseits des Technologiesektors stieg die Aktie der Restaurantkette Cava Group um 14,2 Prozent. Lumentum Holdings gewann 13,6 Prozent nach einer optimistischen Umsatzprognose für das erste Quartal.
Infobox: S&P 500: 7749 Punkte, plus 0,3 Prozent. Nasdaq: 26.588 Zähler, plus 0,5 Prozent. Dow Jones: 53.7707 Punkte, kaum verändert. Die Aktien von Nebius Group stiegen um 34 Prozent, Coreweave und Super Micro Computer jeweils um 19 Prozent.
Inflation in Deutschland steigt im Juli auf 2,8 Prozent
Die Inflation in Deutschland ist im Juli deutlich gestiegen. Wie die SZ.de berichtet, verteuerten sich Waren und Dienstleistungen um 2,8 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat, nachdem der Anstieg im Juni bei 2,3 Prozent gelegen hatte. Das Statistische Bundesamt bestätigte damit eine frühere Schätzung.
Als wesentliche Gründe werden höhere Energiekosten, das Ende des staatlichen Tankrabatts am 30. Juni und der Ölpreisanstieg infolge des anhaltenden Iran-Krieges genannt. Die Präsidentin des Statistischen Bundesamts, Ruth Brand, erklärte, vor allem die Preise für Kraftstoffe seien gegenüber dem Vormonat spürbar gestiegen.
Diesel kostete laut den von der SZ.de genannten ADAC-Zahlen am Dienstag im bundesweiten Tagesdurchschnitt 2,20 Euro. Das waren 3,8 Cent mehr als am Sonntag. Ein Liter E10 kostete 2,12 Euro und damit drei Cent mehr als am Sonntag. Am Mittwoch war Diesel um 8.00 Uhr im bundesweiten Durchschnitt 5,7 Cent teurer als am Vortag zur selben Uhrzeit, während E10 um 2,6 Cent zulegte.
| Bereich | Veränderung |
|---|---|
| Inflation im Juli | 2,8 Prozent |
| Inflation im Juni | 2,3 Prozent |
| Energiepreise | plus 8,3 Prozent |
| Kraftstoffe | plus 23 Prozent |
| Leichtes Heizöl | plus 34,7 Prozent |
| Nahrungsmittel | plus 0,4 Prozent |
| Dienstleistungen | plus 2,9 Prozent |
Die Energiepreise stiegen im Juli um 8,3 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat, nach 3,4 Prozent im Juni. Kraftstoffe verteuerten sich um 23 Prozent; im Juni hatte das Plus 11,3 Prozent betragen. Leichtes Heizöl kostete 34,7 Prozent mehr.
Bei den Nahrungsmitteln zeigte sich ein gemischtes Bild. Butter wurde um 30,1 Prozent günstiger, Molkereiprodukte um 5,9 Prozent. Fleisch und Fleischwaren verteuerten sich um 1,9 Prozent, Zucker, Marmelade, Honig und andere Süßwaren um 4,0 Prozent. Für Dienstleistungen wurden 2,9 Prozent mehr verlangt. Pauschalreisen verteuerten sich um 5,6 Prozent, die Wartung und Reparatur von Fahrzeugen um 4,7 Prozent.
Zusätzliche Risiken sieht die SZ.de im anhaltenden Rekord-Niedrigwasser am Rhein. Ökonom Felix Schmidt von der Berenberg-Bank sagte, die deutsche Inflationsrate könne dadurch temporär um bis zu einem halben Prozentpunkt ansteigen. Lieferengpässe und daraus entstehende Knappheiten könnten viele Produkte verteuern.
Die Europäische Zentralbank beließ den Einlagensatz bei 2,25 Prozent. Silke Tober vom Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung erklärte, die Juli-Zahlen deuteten nicht darauf hin, dass der Energieschock einen breiteren Preisauftrieb in der Wirtschaft auslöse.
Infobox: Die Inflationsrate stieg von 2,3 Prozent im Juni auf 2,8 Prozent im Juli. Energie blieb der zentrale Preistreiber. Kraftstoffe verteuerten sich um 23 Prozent, leichtes Heizöl um 34,7 Prozent. Der Einlagensatz der EZB liegt bei 2,25 Prozent.
Streit über Deutschlands Stromnetzausbau
Die Bundesregierung und Teile der Wirtschaft streiten über den künftigen Umfang des Netzausbaus. Die Frankfurter Rundschau berichtet, Wirtschaftsministerin Katherina Reiche wolle den Ausbau stärker an realistischen Prognosen zum Strombedarf und den daraus resultierenden Kosten ausrichten, während die Wirtschaft vor einer zu knappen Planung warne.
Eine von Hitachi Energy in Auftrag gegebene Systemstudie von Fraunhofer ISE, Fichtner IT Consulting und EY-Parthenon modelliert für 2045 je nach Szenario eine Endstromnachfrage zwischen 895 und 1.016 Terawattstunden. Ausgangspunkt sind rund 487 Terawattstunden im Jahr 2025. Das Monitoring des Energiewirtschaftlichen Instituts an der Universität zu Köln und der Energieberatung BET kommt für 2030 auf einen robusten Korridor von 600 bis 700 TWh Bruttostromverbrauch. Reiche rechnet bis dahin eher mit etwa 600 bis 620 TWh.
Die Stromversorgung in Deutschland gehört laut dem Bericht heute zu den teuersten in Europa. Nicht-Haushaltskunden mit einem Verbrauch zwischen 500 und 2000 MWh zahlten im zweiten Halbjahr 2025 im Durchschnitt 22,64 Cent je Kilowattstunde. Nur in Irland und auf Zypern war Strom teurer.
Fehlende Netzkapazitäten verhindern demnach, dass Strom aus Wind- und Solarenergie immer dorthin verteilt werden kann, wo er benötigt wird. Sind Leitungen ausgelastet, müssen Windräder im Norden heruntergeregelt und andernorts Kraftwerke hochgefahren werden. Diese Redispatch-Maßnahmen sowie die Reservehaltung von Kraftwerken kosteten 2025 rund drei Milliarden Euro.
„Wir haben noch nicht mal das gebaut, was wir uns in Deutschland vor Jahren vorgenommen haben. Jetzt zu sagen, wir brauchen weniger, ist der falsche Weg“, sagte Hitachi-Chef Andreas Schierenbeck laut Frankfurter Rundschau.
Die erwarteten Netzausbaukosten sind deutlich gestiegen. Im Netzentwicklungsplan von 2023 hatten die Übertragungsnetzbetreiber ursprünglich mit rund 324 Milliarden Euro gerechnet. Im Juli 2025 bezifferten sie die Kosten für dieselben Maßnahmen bereits auf rund 440 Milliarden Euro. Für die kleineren Verteilnetze könnten sich die Kosten bis 2045 auf 235 Milliarden Euro oder sogar mehr belaufen.
| Kenngröße | Wert |
|---|---|
| Stromnachfrage 2025 | rund 487 Terawattstunden |
| Stromnachfrage 2045, Stagnationsszenario | 895 Terawattstunden |
| Stromnachfrage 2045, Prosperitätsszenario | 1.016 TWh |
| Netzentwicklungsplan 2023 | rund 324 Milliarden Euro |
| Kostenschätzung Juli 2025 | rund 440 Milliarden Euro |
| Verteilnetze bis 2045 | 235 Milliarden Euro oder sogar mehr |
| Redispatch und Reservehaltung 2025 | rund drei Milliarden Euro |
Als Alternativen oder Ergänzungen zu zusätzlichem Leitungsbau werden Speicher, flexible Verbraucher und eine effizientere Nutzung bestehender Netze genannt. Gelegentliche Redispatch-Eingriffe könnten in einigen Fällen günstiger sein als eine milliardenschwere Leitung, die den größten Teil des Jahres nicht vollständig ausgelastet ist.
Die Hitachi-Studie zeigt zugleich, dass ein größeres Stromsystem trotz höherer Gesamtkosten nicht zwingend höhere Kosten je bereitgestellter Stromeinheit bedeutet. Im Prosperitätsszenario steigen die jährlichen Stromsystemkosten von 93 Milliarden Euro im Jahr 2025 auf 197 Milliarden Euro im Jahr 2045. Die Stromsystemkosten je Megawattstunde sinken dabei von 171 auf 153 Euro.
Die Bundesnetzagentur hat von 159 vorgeschlagenen Maßnahmen der Übertragungsnetzbetreiber 118 als „vorläufig bestätigungsfähig“ eingestuft. Wie viele Maßnahmen letztlich umgesetzt werden, ist laut Frankfurter Rundschau noch offen.
Infobox: Die Studien reichen für 2045 von 895 bis 1.016 Terawattstunden Endstromnachfrage. Die Kostenschätzung für die im Netzentwicklungsplan vorgesehenen Maßnahmen stieg von rund 324 Milliarden Euro auf rund 440 Milliarden Euro. Die Bundesnetzagentur hält 118 von 159 Maßnahmen vorläufig für bestätigungsfähig.
DIW-Studie: Investitionen fördern Wachstum stärker als Steuersenkungen
Staatliche Investitionen schaffen nach einer Studie des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung deutlich mehr Wirtschaftswachstum als Steuersenkungen. Der Deutschlandfunk berichtet, dass Investitionen in der Untersuchung fünf- bis sechsmal so wirksam seien wie Steuersenkungen.
Die Studie untersucht die Wirkung eines eingesetzten Euros und kommt zu dem Ergebnis, dass öffentliche Investitionen einen größeren Wachstumseffekt auslösen. Nationale Alleingänge innerhalb der Europäischen Union seien dabei besonders wirkungsvoll.
Die Untersuchung ist allerdings nicht unumstritten. Kritiker zweifeln an den Annahmen und halten sie teilweise für nicht realistisch. Der Deutschlandfunk stellt damit dem Ergebnis der Studie auch die Frage gegenüber, wie belastbar die Modellannahmen für die wirtschaftliche Praxis sind.
- Investitionen wirken laut Studie fünf- bis sechsmal so gut wie Steuersenkungen.
- Nationale Alleingänge innerhalb der EU werden als besonders wirkungsvoll beschrieben.
- Kritiker bezweifeln, dass die Annahmen der Studie realistisch sind.
Infobox: Kernaussage der DIW-Studie ist ein deutlich größerer Wachstumseffekt staatlicher Investitionen gegenüber Steuersenkungen. Kritiker stellen die zugrunde liegenden Annahmen infrage.
Niedrigwasser am Rhein belastet die Wirtschaft
Das Niedrigwasser im Rhein schränkt die Binnenschifffahrt ein und kostet nach Darstellung von ZDFheute Wirtschaftswachstum. Ökonom Wohlrabe zufolge laufen rund sieben Prozent des Transportvolumens über Wasserstraßen.
Die Einschränkungen betreffen damit einen Teil der Gütertransporte und erschweren die Versorgung über einen wichtigen Transportweg. Um die Wirtschaft nachhaltig zu stärken, seien mittel- und langfristige Maßnahmen erforderlich.
ZDFheute berichtet außerdem, dass eine schnelle Besserung des Niedrigwassers nicht zu erwarten sei. Die Situation wird als Notsituation bezeichnet, während zugleich die Sicherheit der Binnenschifffahrt gewährleistet werden müsse.
Infobox: Rund sieben Prozent des Transportvolumens laufen über Wasserstraßen. Das Niedrigwasser im Rhein schränkt die Binnenschifffahrt ein und belastet laut ZDFheute das Wirtschaftswachstum.
Neue Verpackungsregeln erhöhen den Dokumentationsaufwand
Neue Regeln für Verpackungen sorgen nach einem Bericht von Inforadio für zusätzlichen bürokratischen Aufwand im Handel. Betroffen sind Versandtaschen aus Pappe, Fleischverpackungen aus Kunststoff und Brötchentüten.
Die Händler müssen deutlich mehr dokumentieren und beklagen einen hohen Aufwand. Die Vorgaben betreffen damit unterschiedliche Verpackungsarten und reichen vom Versandhandel bis zum Lebensmittelhandel.
Inforadio beschreibt die neuen Verpackungsregeln als Herausforderung für die Unternehmen, weil die erforderliche Dokumentation zusätzliche Arbeit verursacht. Im Mittelpunkt des Berichts stehen die praktischen Belastungen für Händler durch die neuen Vorgaben.
Infobox: Die neuen Verpackungsregeln gelten unter anderem für Versandtaschen aus Pappe, Fleischverpackungen aus Kunststoff und Brötchentüten. Händler müssen umfangreich dokumentieren und beklagen einen hohen Aufwand.
Einschätzung der Redaktion
Die Marktentwicklung zeigt, wie stark die Wall Street derzeit auf KI-Wachstum und geldpolitische Entlastung reagiert. Die breite Kursbewegung bleibt jedoch selektiv: Einzelne Prognosen und Quartalszahlen lösen extreme Ausschläge aus. Das erhöht die Bedeutung realistischer Gewinnerwartungen und zugleich das Rückschlagrisiko bei enttäuschenden Nachrichten.
Infobox: KI-Optimismus bleibt ein zentraler Börsentreiber, macht die Bewertung einzelner Technologiewerte aber besonders anfällig für Enttäuschungen.
Einschätzung der Redaktion
Der Anstieg auf 2,8 Prozent ist vor allem deshalb relevant, weil Energie- und Transportkosten schnell in weitere Preise einfließen können. Eine unmittelbare breite Preisbeschleunigung ist daraus nicht abzuleiten, doch die Entwicklung erschwert eine nachhaltige Entspannung bei den Lebenshaltungskosten und begrenzt den Spielraum der Geldpolitik.
Infobox: Der Inflationsanstieg erhöht den Druck auf Haushalte und hält das Risiko weiterer Preisimpulse über Energie und Logistik aufrecht.
Einschätzung der Redaktion
Der Streit sollte nicht als Gegensatz zwischen maximalem und minimalem Netzausbau geführt werden. Entscheidend ist eine belastbare Kombination aus Leitungen, Speichern, flexibler Nachfrage und besserer Netzauslastung. Eine zu knappe Planung würde Engpässe und Kosten verschärfen; ein überdimensionierter Ausbau könnte dagegen unnötig Kapital binden.
Infobox: Deutschlands Energieinfrastruktur braucht keine politische Zielzahl, sondern eine flexible Planung, die Versorgungssicherheit und Kosten zugleich berücksichtigt.
Einschätzung der Redaktion
Die Studie stärkt die Argumente für öffentliche Investitionen, liefert aber keine pauschale Rechtfertigung für jede Ausgabe. Entscheidend sind die Qualität, der richtige Zeitpunkt und die tatsächliche Produktivität der Projekte. Steuersenkungen bleiben dort sinnvoll, wo sie Investitionen und Beschäftigung wirksam anstoßen.
Infobox: Investitionen können ein stärkerer Wachstumsmotor sein, ihr Nutzen hängt jedoch maßgeblich von ihrer konkreten Ausgestaltung ab.
Einschätzung der Redaktion
Das Niedrigwasser macht sichtbar, wie verwundbar die deutsche Wirtschaft gegenüber klimatischen und infrastrukturellen Risiken ist. Kurzfristige Umleitungen können Engpässe abfedern, ersetzen aber keine widerstandsfähigere Logistik mit ausreichenden Alternativen auf Schiene und Straße.
Infobox: Der Rhein bleibt ein kritischer Wirtschaftsweg; Extremwetter erhöht den Bedarf an resilienten Transportstrukturen.
Einschätzung der Redaktion
Wenn Verpackungsvorgaben vor allem zusätzliche Dokumentation erzeugen, ohne den Vollzug einfacher zu machen, droht der ökologische Zweck im Verwaltungsaufwand unterzugehen. Einheitliche digitale Verfahren und klare Verantwortlichkeiten wären entscheidend, damit die Regeln nicht unverhältnismäßig kleine und mittlere Händler belasten.
Infobox: Der Erfolg der Verpackungsregeln hängt daran, ob sie praktikablen Umweltschutz ermöglichen statt lediglich neue Bürokratie zu schaffen.
Quellen:
- US-Börsen schließen fester: Der KI-Optimismus ist zurück an der Wall Street
- Inflation in Deutschland für Juli 2026 bei 2,8 Prozent: Welche Preise besonders steigen - Wirtschaft - SZ.de
- Milliardenstreit bei Netzausbau: Reiche will bremsen – doch die Wirtschaft warnt vor folgenschweren Fehler
- DIW-Studie zu Wirtschaftswachstum: Investitionen sind effizienter als Steuersenkungen
- Binnenschifffahrt eingeschränkt: Niedrigwasser im Rhein "kostet Wachstum"
- Wirtschaft - Viel Bürokratie durch neue Verpackungsregeln
